5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续(xù)20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能(néng)源(yuán)等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股和策略(lüè)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业(yè)来看，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机(jī)构(gòu)人(rén)气(qì)最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算(suàn)机板块关注(zhù)度则快速下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零售的关注度(dù)也小(xiǎo)幅回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集(jí)中度(dù)来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的逻辑也主要(yào)是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如(rú)近几期，主要与大(dà)盘(pán)行情(qíng)的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎体现在(zài)热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么(me)走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的(de)投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指数(shù)在5月出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在(zài)投资缺(quē)口重回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继(jì)续(xù)低(dī)位徘徊(huái)的经(jīng)济周期(qī)格局下，只托(tuō)不举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二(èr)级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，要么(me)减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方来经济(jì)收(shōu)缩(suō)压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的(de)回(huí)落(luò)是衰退性的，不意味(wèi)着流(liú)动性出现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善(shà安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方n);IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策略观(guān)点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增长确(què)定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积(jī)极(jí)因素(sù)正出(chū)现，将给市(shì)场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因(yīn)素(sù)出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等领域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的(de)情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门(mén)的(de)维稳(wěn)措施亦(yì)难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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