全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)政(zhèng)策制(zh15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ì)定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸速(sù)减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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