今年以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因="多家宣布：终(zhōng)止合(hé)作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚(fá白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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