踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度(dù)股(gǔ)东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑(chēng)到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司(sī)称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势(shì)，公司(sī)在AI方面(miàn)曝(pù)光度(dù)甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的(de)十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司(sī)三六(liù)零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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