市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)科创50第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创(c第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手huàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(è第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手r)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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