今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiā500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两o)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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