公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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