随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得(dé)出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或(huò)数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态(tài)势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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