本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(r天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ì)下(xià)午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直(zh天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思í)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格(gé)受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合(hé)约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发(fā)运天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增(zēng)加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本(běn)钢厂的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏(sū)力(lì)度。

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