财联(lián)社4月29日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布(bù)公告(gào)，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价(jià)格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙(yá)将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价格相关(guān)规定出台(tái)，三(sān)级公立(lì)医院常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落(luò)地(dì)实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量(liàng)都大(dà)幅(fú)增长，其(qí)中手术(shù)数量比(bǐ)之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医(yī)院副院长、副主任(rèn)医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标(biāo)或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时间(jiān)短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整(zhěng)个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助(zhù)于企业积累更多(duō)的临床应用数(shù)据和(hé)案(àn)例，对未来长期的应(yīng)用(yòng)和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付(fù)能力(lì)提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等；设(shè)备(bèi)类如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设(shè)备需求释放(fàng)。中游设备美(měi)亚光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的(de)设备需求(qiú)弹性更大，国产设(shè)备依托性(xìng)价(jià)比优势(shì)聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被(bèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市(shì)公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最近(jìn)几年(nián)在(zài)资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务(wù)位列通策(cè)医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业(yè)务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利能力很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)。面对(duì)激(jī)烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其(qí)所期(qī)待的(de)一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘处的回(huí)复直(zhí)截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其(qí)这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专家都在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标(biā新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗o)是让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这(zhè)几年相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行(xíng)业人士分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有(yǒu)集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个高毛利业(yè)务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技(jì)术要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是(shì)设备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的(de)投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的(de)原(yuán)因，自己就(jiù)把价(jià)格压下来了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如(rú)是(shì)说(shuō)到(dào)。目(mù)前(qián)，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破(pò)灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需(xū)求(qiú新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗)的(de)种(zhǒng)植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能(néng)以价换量(liàng)。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最适合独立执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各地(dì)的个体牙医也(yě)不在(zài)少数。国家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人(rén)能力(lì)，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他(tā)专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入(rù)不足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一(yī)些诊所(suǒ)不(bù)得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的(de)办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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