为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(chù)罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍rong>被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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