一度(dù)被(bèi)称为“机构投资(zī)者风向标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资(zī)者不仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过了(le)机(jī)构投资者占(zhàn)比。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作(zuò)成(chéng)效显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势(shì)被投(tóu)资者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资(zī)本市场正(zhèng)在经(jīng)历股(gǔ)民(mín)转基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期(qī)来看(kàn)，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日，今年新成(chéng)立的(de)37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前(qián)一周披露(lù)的个人投资者平均占比83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比超过了机(jī)构资(zī)金。

　　针(zhēn)对个人投资者占比的(de)变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机(jī)构投资者做(zuò)配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数相关业(yè)务同仁在ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共(gòng)同努(nǔ)力，ETF作为交易工具(jù)的优势，越来(lái)越(yuè)被(bèi)普(pǔ)通个人投(tóu)资者认(rèn)知，从而(ér)使个人股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰基金也分(fēn)析，今年以来A股市场持(chí)续回暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由股民转化而来，这些个人投资者也(yě)认识到ETF持(chí)有一篮子(zi)股(gǔ)票(piào)，胜率大(dà)概率更高，相对于(yú)个股来说(shuō)，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究也(yě)补充道(dào)，个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深(shēn)，更(gèng)倾(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字qīng)向(xiàng)于交易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时(shí)间(jiān)成本的把控较严(yán)格，在看准投资机会后(hòu)，更倾向于去(qù)申购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势(shì)头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有(y韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超(chāo)过(guò)了机构资金，股票(piào)ETF作(zuò)为(wèi)“机构投资(zī)者风向标”成(chéng)为过(guò)去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个人(rén)占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同比上升1.5个(gè)百(bǎi)分点；而(ér)个(gè)人投(tóu)资者占比较高的行业(yè)或(huò)主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张(zhāng)态(tài)势中，个人投(tóu)资者(zhě)在行业或主题ETF产品中占比下降，但(dàn)绝对份额也是(shì)在(zài)增长的，这一(yī)数据更(gèng)代表了机构投资者对行业或(huò)主题(tí)ETF的认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我(wǒ)个人认(rèn)为(wèi)是(shì)ETF投教(jiào)工作在发挥(huī)作用。”李沐(mù)阳表示(shì)，在下沉调研(yán)的过程(chéng)中，我们发现大部(bù)分投资(zī)者都会将较为低风险的(de)宽基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默(mò)化中(zhōng)，宽基ETF扮演了(le)资产组合配置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年(nián)来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机(jī)会，受到资金关注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资者的(de)风险偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在(zài)市场上行时(shí)，行业(yè)和主题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近(jìn)五年市场成(chéng)交热情的提升带(dài)来(lái)了A股市(shì)场的大幅发展，个人投资者入市规模激增，而在经(jīng)历了(le)多种行情风格的锤炼后，尤其是(shì)操(cāo)作(zuò)难(nán)度较高的2022年之后，投资者(zhě)们对于跑赢基准(zhǔn)的难度有(yǒu)了更(gèng)清晰的(de)认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的跟上(shàng)基准的步伐(fá)；另一方面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较快(kuài)，新的投资领(lǐng)域带来了大量的学习成本，而(ér)ETF的(de)投资(zī)门槛较(jiào)低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个人投资者的认(rèn)可(kě)。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)愈发成熟、有效(xiào)性提升，个人投资者对(duì)于(yú)β收益的认知(zhī)将越来越深入，近几年可以看到(dào)更多投资者会基(jī)于大(dà)势选择宽基投资工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线较(jiào)为(wèi)清晰，如(rú)消费、新能(néng)源、医药等，因此行业(yè)主题(tí)基金ETF更容易(yì)受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比(bǐ)的抬升，股票ETF市韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字场的交(jiāo)投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年(nián)平均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期(qī)来看(kàn)，股票ETF市场个人占(zhàn)比超过机构，有利于股(gǔ)民转(zhuǎn)为基民，为投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风(fēng)险，提升交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资(zī)者大都由股民转化而来，个人投资者(zhě)发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明(míng)、成本低廉(lián)且相(xiāng)比个股可以更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选(xuǎn)择通过(guò)ETF来参与市场(chǎng)。相比个股来(lái)说，ETF的风险更分散波(bō)动也更小，因此(cǐ)个(gè)人(rén)投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)ETF而非(fēi)股票，长(zhǎng)远来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可能交易(yì)频率更(gèng)高，也更容易受到市场消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理人的持续运营和投资者陪(péi)伴都提出了更(gèng)高(gāo)的要求。”国泰基金(jīn)相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃(yuè)的(de)交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字