看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左云n是哪里的车牌号右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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