金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一(yī)段新的历程。先(xiān)正达将作别科(kē)创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止(zhǐ)对先(xiān)正达(dá)集团股份(fèn)有限公司首次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，已收(shōu)到(dào)先正达集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发(fā)上市的(de)申请，并已按照规(guī)则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中透露，先(xiān)正达(dá)集团表示将转申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主(zhǔ)选择(zé)，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企(qǐ)业上(shàng)市，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达(dá)关闭(bì)上市(shì)大(dà)门(mén)，并未做出明确解释，至于外界(jiè)关心的(de)“农化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是(shì)时(shí)间证明(míng)，出(chū)于市场稳定考虑并不是(shì)科创(chuàng)板将先正达(dá)拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消原因，市场人士(shì)分析不(bù)排(pái)除是出于(yú)市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国内形(xíng)势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实行注册三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛(cè)制改(gǎi)革关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在(zài)发行(xíng)、缴(jiǎo)款过程中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模和募(mù)集资金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化集(jí)团与中国(guó)化工(gōng)集团旗下(xià)农化板块业务(wù)整(zhěng)合(hé)而成，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化(huà)集(jí)团(tuán)农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)控股股东(dōng)为农(nóng)化公司，农(nóng)化(huà)公司由中国中(zhōng)化通过(gu三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ò)其全资(zī)子公司中(zhōng)国化工间接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分四个业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保、总部(bù)位于美国芝加(jiā)哥的先正(zhèng)达种子(zi)、总部位于以(yǐ)色列(liè)的(de)安道麦(mài)以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及(jí)中东(dōng)地区、中(zhōng)国及(jí)除中国以外的亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子(zi)、作物(wù)营养(yǎng)产品的研发(fā)、生产与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)，并从事(shì)现代农业服(fú)务(wù)。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球植保行业排名第(dì)一、种子行业排名第三；在中(zhōng)国(guó)植保行(xíng)业排名第一、种子行业排名第(dì)一(yī)、作物(wù)营养行(xíng)业排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润(rùn)分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达(dá)集团资产(chǎn)总额(é)为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背(bèi)景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达自身质地也(yě)有让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账面价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权益合计的(de)金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可(kě)能面(miàn)临的商誉减值风险对公(gōng)司财(cái)务状况的进一步影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽管(guǎn)报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司未(wèi)对商誉计提减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购公司未来(lái)运营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)未能达到(dào)预(yù)期，公司可能面临(lín)商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划(huà)募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前(qián)，是科创(chuàng)板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先(xiān)正(zhèng)达集团于2021年6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财务(wù)资(zī)料已过有效(xiào)期，需要补三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛充提交，上交所中止其发(fā)行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前(qián)三名(míng)分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模(mó)的(de)募(mù)资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研发的(de)费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业技术服务平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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