看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来(lái)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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