近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现(xià绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多n)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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