公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(t精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思è)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思)报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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