金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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