直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸

　　财联社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集(jí)了(le)多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师(shī)表示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预(y直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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