近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里被交(j风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里iāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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