美(měi)国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要(yào)大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloo晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好m表示晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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