大型股推(tuī)动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领军股现(xiàn)在(zài)面临(lín)的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我们(men)想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可(kě)能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市场走(zǒu)高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且(qiě)越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经济数据开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性(xìng)公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于(yú)其他行(x八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇íng)业(yè)的(de)抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这些指数(shù)将相当脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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