五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金融(róng)保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧(qí)很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性马云的钱属于个人吗的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌马云的钱属于个人吗破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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