近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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