近(jìn)日，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗过(guò)火申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思事件，引发舆论地震。曝(pù)光(guāng)的网友称(chēng)，使用大(dà)家(jiā)广泛知晓(xiǎo)的(de)“强军口号”来(lái)进行调(diào)侃式的比喻，让其感到(dào)不适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日发布通报，决定没收笑果文化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一(yī)由不恰(qià)当言论引发的(de)风(fēng)波中(zhōng)，《科创板日报》记(jì)者(zhě)发现，随着(zhe)脱口(kǒu)秀(xiù)不断(duàn)破(pò)圈，笑果(guǒ)文化(huà)也(yě)成(chéng)为了备受资本青睐的宠儿，在6年(nián)中获得(dé)众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯入股后(hòu)，估(gū)值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资，对外(wài)投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑(xiào)果(guǒ)文化，注册资本为208.13万元(yuán)，经(jīng)营范围包(bāo)括文化艺术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创作(zuò)与表(biǎo)演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的(de)发展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀(xiù)大(dà)会》《吐槽大会》等(děng)节目的火爆，让(ràng)脱口秀(xiù)演员和(hé)脱口秀俱乐(lè)部(bù)成为了(le)炙手可热的行业，笑果文化也(yě)成为中国最成功(gōng)的(de)脱口(kǒu)秀俱(jù)乐部之一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏(mǐn)锐察觉到商(shāng)机并押(yā)宝这一赛(sài)道，《科创板日报》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月(yuè)，腾(téng)讯关联(lián)公司(sī)入(rù)股(gǔ)笑果文(wén)化后，估值超过(guò)40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得(dé)到游族网(wǎng)络、普思(sī)资(zī)本数(shù)千(qiān)万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族(zú)网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思(sī)资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到(dào)南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿(yì)元(yuán)A+轮投资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集团、泽时投资(zī)的战略投资，此(cǐ)轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月，得到南(nán)山资本、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略(lüè)投(tóu)资。

　　可以看出，南山资本和游族网(wǎng)络对笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮融资中(zhōng)一(yī)共投了4次，游族网络(luò)更(gèng)是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果文化走向扩(kuò)张的关键一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的笑果文(wén)化(huà)线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑(xiào)果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工厂(chǎng)继上海、南京、苏州之后的第(dì)四个(gè)演艺空(kōng)间。此(cǐ)外，近年(nián)来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者发现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共(gòng)有9家(jiā)，其中有6家(jiā)已经注销。如今存续的(de)企业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒文化传(chuán)媒（上海）有限公司、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦信息技术(shù)有限公司。

　　笑果文(wén)化此前控股的笑(xiào)果演(yǎn)艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹退(tuì)出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为(wèi)有限责任公(gōng)司（港澳台法人(rén)独资(zī)）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册(cè)。

　　此前(qián)曾有业内(nèi)人士猜测，笑果文化或许是(shì)在悄(qiāo)悄开启(qǐ)上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化(huà)名(míng)）参与(yǔ)了(le)对笑果(guǒ)文化的A轮投(tóu)资过(guò)程，他对(duì)《科创板日(rì)报》记者表示，他也是刚从网(wǎng)上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于(yú)快(kuài)速发展(zhǎn)阶段(duàn)，表现形式丰富(fù)多样，而在该领域(yù)笑果文化做(zuò)的很早，成绩(jì)也(yě)很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈(quān)子(zi)里(lǐ)很(hěn)火爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追求的(de)就是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本(běn)次(cì)“翻(fān)车”事件(jiàn)，他个(gè)人(rén)认(rèn)为，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外(wài)向一(yī)些，但公众场合(hé)下(xià)脱(tuō)口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意(yì)把握(wò)分寸，尤(yóu)其(qí)涉及到国(guó)家政(zhèng)治和解放军(jūn)形象等严肃话题(tí)，确(què)实不该(gāi)口无遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的(de)”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果在风控方(fāng)面，可(kě)能(néng)没有(yǒu)进行非常严格的(de)把控。

　　此外，《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记者注意到，笑果文化(huà)的业务和腾(téng)讯关联颇深(shēn)，资料显示，目(mù)前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的(de)股份(fèn)，宁波梅山(shān)保税港(gǎng)区泽禧(xǐ)股权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创(chuàng)业投资有限公司为第(dì)三大股东，持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联(lián)合笑果(guǒ)文化打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划(huà)人及编剧的李(lǐ)诞迅速走红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频(pín)出(chū)品，企鹅影视和(hé)笑果文(wén)化联(lián)合(hé)出品(pǐn)的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关(guān)人士(shì)去年称，受众面(miàn)最广的(de)是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾(téng)讯合作的长视频节目(mù)，可以占到公司百(bǎi)分之四十的业务营(yíng)收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年(nián)以上的发展历史，脱口秀这个舶(bó)来品在国内的发展历程要(yào)短得多也快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等热(rè)门(mén)综(zōng)艺频频占据(jù)收视榜与(yǔ)网络热(rè)议话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发(fā)展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至(zhì)。财联社创(chuàng)投通数据(jù)显示(shì)，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得(dé)融(róng)资。其中，不(bù)乏明星投资(zī)机(jī)构。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投资投了(le)罗永(yǒng)浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了单立(lì)人。

　　值得(dé)注意(yì)的是，资本对(duì)脱口秀行(xíng)业也明显(xiǎn)呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他脱口秀厂牌(pái)融资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中在2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱口秀(xiù)的倾注(zhù)也有些后(hòu)劲不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业获得融资(zī)。

　　资本(běn)市场(chǎng)的反应与(yǔ)高(gāo)速增长的市场似(shì)乎并(bìng)不匹配。据(jù)《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势(shì)分析与(yǔ)未来投资预测报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀(xiù)市(shì)场全年商业演出场(chǎng)次(cì)1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行业年(nián)均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却(què)逐渐(jiàn)远(yuǎn)离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高承远对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业虽然发展迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在资本市(shì)场并(bìng)不吃香。其核(hé)心原因(yīn)在于，资本(běn)的(de)投资(zī)逻辑天然是确(què)定性和可(kě)复制性，而脱(tuō)口秀行(xíng)业却具有巨大的(de)不确定性(xìng)和不可复制(zhì)性(xìng)。演员(yuán)的不确定性、创作的(de)不确(què)定性(xìng)、观(guān)众(zhòng)审美的不确定性，以及(jí)踩红(hóng)线(xiàn)等重要舆(yú)情事件等，都可能(néng)让经营面(miàn)临巨大的(de)风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口(kǒu)秀行业未来想要可(kě)持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在(zài)合法合规的底线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个(gè)行(xíng)业的上(shàng)线，这才(cái)是这个行(xíng)业可(kě)持(chí)续、良性发(fā)展(zhǎn)的可靠(kào)路径。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zh申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ōng)的一员(yuán)，和(hé)这个行业中的(de)其余行业一样（如影视剧(jù)作、游戏等(děng)等(děng)），都严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身(shēn)的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的，但这个行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备(bèi)受(shòu)资本市(shì)场冷遇的原因。

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