5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车(chē)却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)意图是(shì)实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的(de)大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车(chē)不(bù)再(zài)披露有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便(biàn)于(yú)吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日子(zi)也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分(fēn)别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为(wèi)2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuá谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别n)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别rùn)仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱(fú)”仍(réng)然背在(zài)江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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