金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我二婚和剩女哪个干净，女性生理需求们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的202二婚和剩女哪个干净，女性生理需求r: #ff0000; line-height: 24px;'>二婚和剩女哪个干净，女性生理需求0年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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