财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风蒙古女人为什么不能碰(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、蒙古女人为什么不能碰普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(蒙古女人为什么不能碰de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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