公募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèn奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系g)常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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