全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思金今年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策(cè)。

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