五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产银(yín)行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度(dù)韩(hán)国(guó)出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在(zà学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生i)5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐将跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如(rú)果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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