关注市场热点消(xiāo)息。

　　美(měi)联储布拉德：利率(lǜ)可能需要进一步提(tí)高

　　周五，圣(shèng)路易(yì)斯联储(chǔ)行长布(bù)拉德表示，决(jué)策者(zhě)可能不得不进(jìn)一(yī)步提高利率(lǜ)以(yǐ)给通胀降温，但他补充称，自己将观望一定时间，看看经(jīng)济数据表现再决定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我们(men)过去15个月采(cǎi)取的(de)激(jī)进政策遏制(zhì)了(le)通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通(tōng)胀实(shí)质性(xìng)下降”才能确信没有必(bì)要(yào)加(jiā)息。

池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊　　布拉(lā)德(dé)还表示，他(tā)认为美(měi)联储仍然可(kě)以实现软着(zhe)陆(lù)，在不触发经济严重(zhòng)下滑的情况下帮(bāng)助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但(dàn)这不是基线情(qíng)景。我(wǒ)认为(wèi)基线情境是经济增(zēng)长缓慢，劳动(dòng)力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉(lā)德说(shuō)。

　　布拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者中鹰派官员的(de)代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作15日(rì)正式启(qǐ)动

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)5月5日表(biǎo)示，香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（即 “互(hù)换通”）的各项准备(bèi)工作进展顺利，初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是(shì)香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者经(jīng)由香港与内地基(jī)础设施机构之间在交(jiāo)易、清算(suàn)、结(jié)算等方面(miàn)互(hù)联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。初(chū)期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者需与(yǔ)外(wài)汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商(shāng)协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所(suǒ)利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　参与“北(běi)向互池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊换通”的境外投资者为符合人(rén)民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　初期全市场每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民币，清算(suàn)限额为40亿元人(rén)民(mín)币，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交(jiāo)所(suǒ)道歉

　　昨日(rì)，转债市场出现“大(dà)乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍(réng)能(néng)正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施(shī)停牌，并(bìng)发布公告，就相关(guān)原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于(yú)嵘(róng)泰转(zhuǎn)债(zhài)停牌及相关(guān)交(jiāo)易(yì)处理情(qíng)况的公告。公告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)公司(sī)）在上交(jiāo)所(suǒ)网站(zhàn)发布关(guān)于(yú)实施(shī)“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后一个(gè)交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易(yì)。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发(fā)布4次(cì)提(tí)示性(xìng)公告(gào)。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原(yuán)因，该可转债仍(réng)挂牌交易。上交所(suǒ)发现后，于当日上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累(lèi)计成交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所债券交易规则》第一(yī)百(bǎi)三十条等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交取消，交易(yì)无(wú)效，不进行清(qīng)算交收(shōu)。嵘泰转债的转股(gǔ)和赎回(huí)不受影响，正常进行。

　　对于(yú)该(gāi)事(shì)件的发(fā)生，上交所深表(biǎo)歉意，并将(jiāng)妥善处置(zhì)后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过(guò)后，油(yóu)脂(zhī)市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜(cài)籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市(shì)场环境(jìng)整体偏弱。5月4日凌(líng)晨，美联(lián)储如预(yù)期(qī)加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期的第十次(cì)加息(xī)，也可能是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的终点。同时(shí)，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在(zài)外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出现反(fǎn)弹(dàn)，油脂价(jià)格(gé)在假期开盘走弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货(huò)研(yán)究所油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师巩力赫(hè)表示，在此轮上涨过程(chéng)中(zhōng)，棕榈油领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内(nèi)棕(zōng)榈油库存(cún)连续下降支(zhī)撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期(qī)货研究所油脂油(yóu)料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂市场的(de)强(qiáng)力(lì)反弹是(shì)由基本面的改善(shàn)推动的。她表示(shì)，一方面源于餐饮端的(de)利(lì)多预(yù)期(qī)。油(yóu)脂(zhī)相关上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大(dà)增，多(duō)因为销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部数(shù)据显示，假期前三天日(rì)均发(fā)送(sòng)人数和2019年、2021年(nián)基本(běn)持平。这意(yì)味着油脂(zhī)餐饮端消(xiāo)费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存在(zài)一轮补库需求。未来很长一(yī)段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要(yào)力量(liàng)。另一方面，国(guó)内(nèi)大豆压榨企(qǐ)业(yè)5月上旬(xún)仍出现不同程度(dù)的停机计划(huà)，市场现货供(gōng)应(yīng)仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情况，豆(dòu)油累库速度(dù)放缓；而棕榈(lǘ)油(yóu)方面(miàn)，产(chǎn)地(dì)库(kù)存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼棕榈油2月库(kù)存(cún)环比下降15％至264万吨，其(qí)中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨(dūn)，印尼国内(nèi)消费180万(wàn)吨，分(fēn)项数据(jù)和1月几乎(hū)持平。机构预(yù)期马来西亚棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环(huán)比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万(wàn)吨，由此推(tuī)算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海(hǎi)外市场方(fāng)面，受到马来西亚棕(zōng)榈油库存减(jiǎn)少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期(qī)货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比下降，且产量降幅不足(zú)，导致市场情绪略(lüè)显(xiǎn)悲观。但在价格持续下跌(diē)后，利(lì)空落(luò)地(dì)效应以及机构(gòu)对(duì)于4月马来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)预估(gū)超预期下降的乐观情绪，推动(dòng)期价快速反(fǎn)弹，而库存预估下降的原(yuán)因来自于(yú)马(mǎ)来西亚国内(nèi)消费需求的增加(jiā)。”中辉期货油脂油料分(fēn)析师贾晖(huī)表示，外(wài)盘带(dài)动(dòng)内盘油(yóu)脂(zhī)价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基(jī)本面供应增加(jiā)的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘面带(dài)来一些(xiē)支持(chí)。

　　宏观和基本(běn)面，谁将起(qǐ)到主导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一(yī)项调查(chá)显示，全球第二大(dà)棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料降(jiàng)至11个月(yuè)以来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使(shǐ)用量增加(jiā)。受访的九位(wèi)分(fēn)析师和贸易商预估中值(zhí)显示，棕榈油库存(cún)料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)并(bìng)触(chù)及2022年(nián)5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时，国(guó)内棕榈油(yóu)库存也由升(shēng)转降，刷(shuā)新5个(gè)半月的最低水平。中国粮(liáng)油商务网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存(cún)总量(liàng)为77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合(hé)同(tóng)量(liàng)为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中24度(dù)及以下库(kù)存量为(wèi)73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚(yà)和国内棕榈油(yóu)库存都在下降，但(dàn)原因各(gè)有不(bù)同。马来西亚棕榈油库存(cún)下降的主要原因来自(zì)于产量的(de)季节性减产以(yǐ)及印尼国内出口政策限制导致的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口较好(hǎo)。而国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是受到年初(chū)国内疫情防控(kòng)措施优化调整(zhěng)带来的餐饮消费的(de)增加，同时豆棕现货价差高位运行导致棕榈油替(tì)代性能大大增(zēng)强，也进一步刺激了棕榈油的(de)消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下降，但由于(yú)印(yìn)尼5月(yuè)出(chū)口政策出现调整，将允许(xǔ)更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)5月出口数据保持谨慎态(tài)度。中国和(hé)印度作(zuò)为全球主要(yào)的棕榈(lǘ)油进口国，虽然(rán)库(kù)存都(dōu)不同程(chéng)度下降(jiàng)，但(dàn)都仍处(chù)于历史较高水(shuǐ)平，若棕榈油价(jià)格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)，将抑制其消费和进(jìn)口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对于(yú)棕(zōng)榈(lǘ)油产地来说，每年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于(yú)年内低位(wèi)，无法满足当(dāng)月需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差，但依然没有扭转去(qù)库趋(qū)势。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝对(duì)水平低(dī)是去库(kù)的主要原因。后期随着产量(liàng)季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油的去库(kù)更(gèng)多(duō)是供需双重推动的(de)结果。随着产(chǎn)地挺(tǐng)价，进口(kǒu)利润(rùn)差(chà)，棕榈(lǘ)油到港压力下降，月(yuè)均到港量30万吨左右。更为重要的是，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕(zōng)榈油使用限制减少，棕榈油表观消费(fèi)同比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口增加，也(yě)就是说进口(kǒu)利润打开(kāi)，产地让利，这至少需要(yào)产地库(kù)存压力明(míng)显恢(huī)复才有可能(néng)。因此，未来产地的累(lèi)库必将早于国内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前(qián)的(de)市场情(qíng)况来看，短期内缺(quē)乏明(míng)显利多因(yīn)素驱(qū)动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性。不过(guò)，从更(gèng)长的年度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼诺气(qì)候的预期下，棕榈(lǘ)油(yóu)有望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后续(xù)需要(yào)密切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气候(hòu)的发(fā)生和持续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场人士看来，今年仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面对于(yú)大宗(zōng)商品的影响仍然起(qǐ)到主导作用(yòng)。那么，对于油脂市(shì)场来说(shuō)是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾(wěi)声，欧(ōu)洲央行在(zài)周四也放(fàng)慢了(le)激(jī)进(jìn)紧缩的步伐(fá)。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美(měi)联储会议的结束，市场焦(jiāo)点仍(réng)将集中在美(měi)国银行业(yè)的任何可能的风险蔓延，对此仍(réng)需(xū)保持谨慎(shèn)态度。对于油脂来(lái)说，目前基本面仍然多空交织。当前年(nián)度加拿大油菜(cài)籽的(de)丰产对(duì)国内市(shì)场的(de)压力持续存在(zài)，5—6月(yuè)进口(kǒu)大豆大量到港的(de)预期对豆系品(pǐn)种带来压力(lì)，另外国内棕榈油(yóu)整体库存偏(piān)高也使得油脂整体的(de)行(xíng)情(qíng)难以(yǐ)表(biǎo)现得(dé)特别强势。不过(guò)，油脂的估值(zhí)在偏低的油粕(pò)比和(hé)当前年(nián)度南美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑(duì)现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平。在此情况下(xià)，油(yóu)脂(zhī)似乎难(nán)以表现出独立走势，单边(biān)行情仍将(jiāng)比较多(duō)地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美联储(chǔ)加息已(yǐ)经在市场预(yù)期当中，因(yīn)此对大宗商品(pǐn)市(shì)场的利空(kōng)影响有限。对于(yú)油脂(zhī)市(shì)场来说(shuō)，虽然(rán)生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食(shí)用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)比例一段时(shí)期内是固定的，不会因为(wèi)原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量的大(dà)幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消费必(bì)需品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊