财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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