3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量(lià12是什么意思ng)持续(xù)下12是什么意思降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需(xū)求季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增(zēng)速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍(réng)是经(jīng)济(jì)运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强(qiá12是什么意思ng)度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重视。当务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实(shí)施(shī)宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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