本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需继续走弱第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发，二季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧的(de)不(bù)断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下(xià)半第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发(bàn)年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然(rán)偏(piān)低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国(guó)清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大(dà)，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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