大家好，转眼假期就结(jié)束了，泰勒小区都没出一(yī)直在加(jiā)班，这个长(zhǎng)假，国(guó)内旅(lǚ)游(yóu)消费爆了(le)，而海外有爆(bào)了，不过是(shì)爆雷(léi)。按照惯例，我(wǒ)们梳理一下重大(dà)消息，以及券(quàn)商老(lǎo)师们的最新看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分析研究当前经(jīng)济(jì)形势和经(jīng)济工(gōng)作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议(yì)。会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各(gè)部门更好统筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运(yùn)行，宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力(lì)，需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好开局。

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　此(cǐ)外，会议重申对刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求的支持，强调(diào)做(zuò)好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展。同(tóng)时，会(huì)议还提(tí)出，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计局：4月份制(zhì)造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局消息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降2.7个百分点，低(dī)于临界点，制造业景气(qì)水平回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行(xíng)被正(zhèng)式接(jiē)管(guǎn)

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘(piāo)摇的(de)美国(guó)第一共和(hé)银行终究还是没能(néng)逃脱倒闭(bì)并被接管(guǎn)收购的命运(yùn)。美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xíng)。

　　4、今(jīn)年(nián)五一假期国内旅游出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数(shù)据中心测算，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元，同比(bǐ)增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新(xīn)社报道，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试图(tú)用无(wú)人机袭(xí)击(jī)克里(lǐ)姆(mǔ)林宫(gōng)。

　　据报(bào)道，当晚(wǎn)两(liǎng)架无人机瞄准了克里姆林宫，俄军方(fāng)和特种(zhǒng)部队及时采取行动，并(bìng)使(shǐ)用电子(zi)对(duì)抗系统(tǒng)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)架(jià)无人机出现异常(cháng)，未能达到(dào)袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯(sī)总统普(pǔ)京(jīng)没有因袭击受伤，其(qí)工作日程将照常进行。 掉落(luò)的无人机碎片也没有造(zào)成(chéng)人员(yuán)伤亡(wáng)。

　　俄总统新(xīn)闻(wén)秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰(lán)无人机试图发动袭击时(shí)普(pǔ)京不在克里姆林宫(gōng)中。 他表示，普(pǔ)京3日(rì)在位于莫斯科州(zhōu)的新奥加廖(liào)沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方(fāng)保留(liú)在合适的时间和地点采取(qǔ)回应措施(shī)的权利。

　　另据(jù)俄新社5月3日报(bào)道，俄罗(luó)斯(sī)首(shǒu)都莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无(wú)人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯(sī)科市长索(suǒ)比亚宁表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)决定是为了防止(zhǐ)未经授权使用无人机，避免妨碍(ài)执法(fǎ)机构的工作。

　　据(jù)法新社当地(dì)时(shí)间(jiān)3日报(bào)道(dào)，乌克兰方面表示“没有(yǒu)参与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，针对无人机试图袭击俄罗斯克里(lǐ)姆林宫一事，乌总统新闻秘书(shū)谢尔盖？尼基(jī)福罗表示(shì)，乌方(fāng)没有关于袭击的信息。

　　据俄新社3日报(bào)道，俄罗斯国家杜马(mǎ)议员(yuán)米哈伊尔(ěr)·谢列(liè)梅特(tè)接受该(gāi)媒体采(cǎi)访时，呼吁俄(é)军对乌克兰总(zǒng)统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方(fāng)企图使用(yòng)无人机袭(xí)击克宫(gōng)的回应。

　　十大券(quàn)商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失(shī)衡(héng)到平稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经历了(le)AI主题行边际贡献的计算公式是什么呀情诱发(fā)的过度博弈和心态失(shī)衡，市场大(dà)幅动(dòng)荡。进入5月，国内(nèi)的经济、政(zhèng)策和(hé)外部环境(jìng)相(xiāng)比4月(yuè)继续不断(duàn)改善，投资者(zhě)对(duì)经济的(de)预(yù)期将在(zài)微观(guān)体验、宏观数据、A股业绩(jì)三(sān)个层面实现统(tǒng)一，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年(nián)第二个关键做多窗口，财报季结束后，市(shì)场(chǎng)将步入(rù)业绩驱动的行情阶段，配置思路上(shàng)建议坚(jiān)持高切低(dī)，关注上半(bàn)年景气持(chí)续改(gǎi)善(shàn)的(de)品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提振市场信(xìn)心，扩内需仍是着力重点，政策预(yù)期回归理(lǐ)性，经济内生动能稳步修复，并(bìng)将得到同比和高(gāo)频数据验证；外部流动性拐点明确，美国(guó)银行业风险(xiǎn)不断发酵，但(dàn)预计对(duì)A股实质影响十分有限。其次，财报季数(shù)据显示，A股业绩(jì)跨年(nián)筑(zhù)底特征明显，全年逐季改善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日(rì)益(yì)清晰，经济预(yù)期5月将在微观体验、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩(jì)三个层面(miàn)统(tǒng)一，夯实市场上行基(jī)础(chǔ)。最后，预计5月A股仍处于今年(nián)第二个关键做多窗口中，并将步入业(yè)绩驱动的(de)行情阶段，投资(zī)者(zhě)心(xīn)态由短暂失衡(héng)趋向平稳。

　　配置上，建议紧(jǐn)扣(kòu)业绩(jì)主线，重点布局医(yī)药(yào)、数字经济和“一(yī)带一(yī)路(lù)”板块中有业(yè)绩亮(liàng)点(diǎn)的品种，以及(jí)其他(tā)板(bǎn)块中一季度业(yè)绩明显改善(shàn)，且在(zài)二季度(dù)有望持续的细(xì)分行业(yè)。

　　2、中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)：节后A股有望相(xiāng)比全球市场(chǎng)显现(xiàn)相对(duì)韧性

　　中金策略团队5月3日表示(shì)，节后A股有望相比全球(qiú)市场(chǎng)显现(xiàn)相对韧性。主要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不(bù)稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延续(xù)稳中求进基调。2）上市公(gōng)司业绩低(dī)迷(mí)期已过。3）海外风险需要密(mì)切关注，如若应对得当，对(duì)A股(gǔ)影响可(kě)能有(yǒu)限。上(shàng)述因(yīn)素结合当前A股市场整体估值水平不高仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)中低位(wèi)，A股节后两个交易(yì)日虽受节假期间的事(shì)件性因素影(yǐng)响可(kě)能有所波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体表现不用(yòng)过于(yú)谨慎，当(dāng)前位置市场机(jī)会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等(děng)待(dài)，低位(wèi)把(bǎ)握

　　一季度全A营收增速等(děng)指标仍在探底(dǐ)，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业(yè)PMI已(yǐ)露出疲态，海外(wài)处于多事之(zhī)秋(qiū)，高利率环境下(xià)美国银行风险事件(jiàn)频发(fā)，衰退风险上升。市场(chǎng)处于再平(píng)衡期，低位把(bǎ)握再布局机会；短期(qī)结构(gòu)上关注(zhù)在低位资(zī)产中寻找景气稳(wěn)定或好于预期方向，中期(qī)线(xiàn)索在(zài)于(yú)科技周期与复苏(sū)链中的弹(dàn)性方(fāng)向。行业重(zhòng)点关注：医药、传媒、通(tōng)信(xìn)、餐饮链（预制菜(cài)、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工、新能(néng)源等。主(zhǔ)题(tí)重点(diǎn)关注：一(yī)带一路(lù)、数据要素等(děng)。

　　4、海通(tōng)策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对(duì)比(bǐ)历(lì)史，这(zhè)次牛市第一波上涨的(de)结构(gòu)分化更(gèng)显著。②牛市初期类(lèi)似春天，市场有(yǒu)所(suǒ)反复很正常(cháng)，短期政策和业绩因素影响下，行(xíng)业或更均衡(héng)。③数(shù)字经济是全年主线，后续或依据基(jī)本面(miàn)去伪存真，阶段性关注复(fù)苏(sū)的部分消费。

　　5、波动率已(yǐ)经(jīng)回归 | 民(mín)生策略

　　往后看(kàn)，核(hé)心资产、海外映(yìng)射的科技和大宗商(shāng)品都(dōu)将被(bèi)海(hǎi)外逐级放大(dà)的宏观(guān)波动所影(yǐng)响。我(wǒ)们的资源+重资(zī)产组合(hé)短期驱(qū)动(dòng)逻辑建(jiàn)议以(yǐ)“红利+中(zhōng)特(tè)估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁）资(zī)源(yuán)类企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交(jiāo)通运输（油运、干散(sàn)运、港口、公路）；近(jìn)期场景(jǐng)消费正在展现出成为未来经(jīng)济(jì)增长新动(dòng)能的潜力(lì)，推荐(jiàn)中低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表的赛道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后市场表现(xiàn)如何？行业胜率如何(hé)？

　　参(cān)考(kǎo)过去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概(gài)率较节(jié)前明显提(tí)升。以全(quán)A指数为代表，节前(qián)1周、1个月指数大多震荡(dàng)调整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨概率则(zé)大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看，五一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药(yào)生物(wù)（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。