金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资(zī)通胀压(yā)力进(jìn)一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此前加息(xī)结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多(duō)官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性(xìng)偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之(zhī)前(area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数qián)难言企稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增加(jiā)美联(lián)储政(zhèng)策转向宽松预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回(huí)落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下(xià)行，拖(tuō)累工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)较强的(de)白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落(luò)等因素综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注24美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置(zhì)将会测试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低位做多(duō)。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续(xù)关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行(xíng)风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低(dī)做多配置依然是(shì)核心建议。

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