总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对(duì)应市场不(bù)同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思)理称。

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