近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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