美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机(j氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视为氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金(jīn)进行对(duì)冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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