全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　反函数的性质是什么意思，反函数得性质magedata title="image1">

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huá反函数的性质是什么意思，反函数得性质ng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗反函数的性质是什么意思，反函数得性质债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策(cè)。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 反函数的性质是什么意思，反函数得性质