北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地(dì)发(独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入(rù)使得整个板块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机(jī)发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票(piào)为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以来，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现(xiàn)快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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