在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万(wàn)之(zhī)间一本书多重，一本书多重有一斤吗一本书多重，一本书多重有一斤吗>

　　作为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维(wéi)持(chí)在这(zhè)个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。一本书多重，一本书多重有一斤吗而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低(dī)库存，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需(xū)求预(yù)计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上(shàng)升空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。