OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几日(rì)的(de)下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积(jī)极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)下跌(diē)，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露(lù)张江光大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但是(shì)价(jià)格(gé)涨跌会受(shòu)到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断(duàn)价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流(liú)类等(děng)REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江园区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有造(zào)成大的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利(lì)空下调(diào)至得(dé)这(zhè)么急、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园(yuán)区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其扩募(mù)拟新购(gòu)入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披(pī)露(lù)的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开的业(yè)绩说(shuō)明(míng)会中管理人就相(xiāng)关事项进行了(le)解释(shì)说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和(hé)线下的扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署意(yì)向书和合(hé)同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)坦(tǎn)言(yán)，事(shì)发(fā)突然确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息(xī)的第(dì)一(yī)时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备(bèi)租户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工(gōng)智(zhì)能、航(háng)天产业(yè)、信(xìn)息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三(sān)个月履约(yuē)保证金(jīn)给(gěi)了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力(lì)与(yǔ)时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的(de)同区域(y50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多ù)的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为(wèi)何未能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租(zū)都属于(yú)正常情(qíng)况(kuàng)，而这(zhè)次项目的(de)大租(zū)户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了(le)一定(dìng)的资源(yuán)调(diào)配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面(miàn)积为主，还(hái)有(yǒu)一(yī)些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后(hòu)续(xù)我们(men)在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多shí)现打造张江园区产业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基金(jīn)扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过(guò)程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当(dāng)前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期(qī)和(hé)市场的信心。”

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