金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎniphone12换电池多少钱g)交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèiphone12换电池多少钱ng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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