今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排(pái)名(正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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