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奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏(hóng)基(jī)自去年(nián)10月低(dī)点(diǎn)以(yǐ)来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期(qī)需求(q奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒iú)，存货增值(zhí)提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投资保(bǎo)值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成长(zhǎn奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒g)期支撑。从国内消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季(jì)将持续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等(děng)原材(cái)料供应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势的渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(tí)高市场(chǎng)份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。