近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度(shè)银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度挤占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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