足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务>

　　随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星在一季报中表示(shì)，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而(ér)上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发(fā)布了一季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域的(de)密(mì)切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了(le)港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大(dà)。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大(dà)多(duō)数(shù)是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减持紫光国(guó)微(wēi)、华海清科，分别(bié)较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调(diào)整继(jì)续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头(tóu)加(jiā)速(sù)入局(jú)。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应(yīng)商积极验证导入(rù)，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景气(qì)复苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去几个(gè)季(jì)度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望(wàng)在今年下 半年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中心有望(wàng)率先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多(duō)地关注利好，对于下跌(diē)的(de)板(bǎn)块更多(duō)地关注利空。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下(xià)跌(diē)板块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及(jí)股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)风险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经充分(fēn)释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍(réng)是第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信澳新能(néng)源产业为例，该基金一(yī)季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科(kē)达利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团(tuán)、足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最(zuì)大的是中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)，今年一(yī)季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业(yè)，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担(dān)忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块(kuài)的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热(rè)门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季(jì)报。其中，中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于权(quán)益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是(shì)震(zhèn)荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短期(qī)达到目(mù)标(biāo)价的相关(guān)品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部(bù)分(fēn)科(kē)技持仓。具体来看，以其(qí)代(dài)表作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持(chí)了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光(guāng)电(diàn)等个股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的技术变(biàn)革，值(zhí)得我们(men)投入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对(duì)准确的评估(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务gū)这(zhè)项技(jì)术革命给具(jù)体公司(sī)和行业格局带来的(de)影(yǐng)响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们(men)一(yī)季(jì)度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期(qī)变化导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升(shēng)？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡(dàn)化(huà)短期(qī)因(yīn)素。人(rén)工智能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的(de)投资目标。好(hǎo)资(zī)产的(de)标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均(jūn)净资(zī)产收益(yì)率高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一(yī)如既往，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一(yī)季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合当前市(shì)场(chǎng)提(tí)供的较低估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可(kě)以在热(rè)点不(bù)断切(qiè)换的(de)市场中保持(chí)平和。但投资是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

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