本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石(shí)现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期(qī)到小明王是谁的后代 小明王是男是女港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同小明王是谁的后代 小明王是男是女期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对价(jià)格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主(zh小明王是谁的后代 小明王是男是女ǔ)的(de)黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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